澳洲公司法100问

一句话: 最常见的是 Pty Ltd(私人有限公司),其次是 Public Company(公众公司),小生意可能用 sole trader 或 partnership,但严格说后两者不算公司。

澳洲《公司法》(Corporations Act 2001)下,正式的「公司」是指在 ASIC 注册、有独立法人地位的实体。最常见的两类是 Proprietary Limited (Pty Ltd) 和 Public Company。Pty Ltd 是绝大多数中小生意用的形式,股东不能超过 50 人,不能向公众募资;Public Company 是上市或想上市的公司,股东人数没限制,可以公开发行股票。除此以外还有 Limited by Guarantee(常用于非营利)、No Liability(矿业等)。个体户(sole trader)和合伙(partnership)严格来说不是「公司」,只是经营形式。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 9, s 112, s 113

一句话: 就是中小企业最常用的私人有限公司,股东不超过 50 人,不能向公众募资,股东对债务有限责任。

Pty Ltd 是「proprietary」(私人) + 「limited」(有限责任) 的缩写。私人意味着公司不向公众募资、股东上限 50 个非员工股东;有限责任意味着股东最多损失自己出资的本金,公司欠的债不需要股东用个人资产去赔(除非签了个人担保或违反法律)。澳洲 95% 以上的注册公司都是 Pty Ltd,因为开办成本低、合规要求相对宽松、能享受小公司税率。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 9, 113, 516

一句话: 公众公司,可以面向社会公众募资,股东人数没上限,信息披露要求严格,通常是上市公司。

Public Company 没有股东人数上限,可以发行股票给公众认购,因此监管也严得多。每年要审计、要开 AGM、董事会至少 3 人(其中 2 个澳洲常住),还得提交完整财务报告。如果挂牌在 ASX 上市,还要叠加 ASX Listing Rules 的合规义务。一般创业公司不会一开始就用 Public Company,通常是壮大到要 IPO 或者公开募资时才转成 Public。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 9, s 201A, s 250N

一句话: sole trader 是你本人就是生意,赚的钱直接进个人税表,但债务也是你个人扛;公司是独立法人,生意和个人分开。

Sole trader 没有独立法律实体,你和你的生意在法律上是一个人。好处是注册简单(只要 ABN)、记账简单;坏处是无限责任——生意欠的钱可能让你失去房子。开一家 Pty Ltd 后,公司是独立法人,自己签合同、欠债、上法庭,股东(你)只承担有限责任。但代价是更多合规:每年 ASIC 年审、单独报税、可能要审计。一般营业额超过几十万、或要请员工、或风险大的生意,都建议用 Pty Ltd。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 124(独立法人); Income Tax Assessment Act 1997

一句话: 合伙是两个或以上的人合伙做生意,合伙人对债务负无限连带责任;公司是独立法人,股东只负有限责任。

Partnership 在澳洲各州有自己的 Partnership Act,通常 2 到 20 个合伙人,合伙人之间共享利润、共担风险。法律上合伙不是独立实体,合伙人对生意的债务负「joint and several liability」——意思是债权人可以找任何一个合伙人要全款。这跟 Pty Ltd 完全不同。律师所、会计所历史上喜欢用合伙,但现在大多改成 incorporated legal practice / Pty Ltd 结构;某些情形可用 limited partnership。澳洲并不像英美那样普遍使用 LLP,使用该术语时要谨慎。普通生意一般首选 Pty Ltd。

引用法条: Partnership Act(各州); Corporations Act 2001 (Cth) s 115

一句话: 选名字、定董事和股东、确认注册地址、决定用 Replaceable Rules 还是自定义章程,然后通过 ASIC 网上系统提交。

实操流程:第一步,通过 ASIC Connect 查名字是否可用,确认想要的公司名没被抢注;第二步,准备董事(至少 1 名澳洲常住居民)、股东、注册地址(必须是澳洲实体地址,不能用邮箱);第三步,决定治理规则——用 Corporations Act 自带的 Replaceable Rules 简单省事,或者自己起草一份 Constitution;第四步,在 ASIC 网站填 Form 201 提交申请,缴费(以 ASIC 当年公布费用为准,目前约 $611 澳元,每年调整),通常当天就能拿到 ACN。整个流程也可以委托会计师/注册代理 ASIC Agent 代办。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 117, s 118

一句话: ACN 是公司注册号(9 位),ASIC 发,任何 Pty Ltd 都有;ABN 是商业号(11 位),ATO 发,做生意收 GST 用。

两个号常被搞混:ACN(Australian Company Number)是 ASIC 在你注册公司的那一刻发的,9 位数字,代表你这家公司在澳洲法律上的「身份证」。ABN(Australian Business Number)是税务局 ATO 发的 11 位号,任何想开发票、登记 GST 的人或公司都需要。Pty Ltd 的 ABN 通常是「2 位前缀 + 9 位 ACN」。Sole trader 没有 ACN,但可以申请 ABN。如果做生意年营业额超 75,000 澳元,必须注册 GST。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 118; A New Tax System (Australian Business Number) Act 1999

一句话: 完全可以,Pty Ltd 允许一名董事 + 一名股东,这个人甚至可以是同一个人。

澳洲法律明确允许「一人公司」,Pty Ltd 最少只要 1 个董事、1 个股东,而且 2 个角色可以是同一个人。这在创业初期非常方便:你一个人就能注册一家有限责任公司,把个人资产和生意风险隔开。注意 sole director 公司不需要董事会决议形式,但仍要保留书面记录(written resolution)。如果是 Public Company,则至少要 3 个董事。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 114, s 201A

一句话: Pty Ltd 最多 50 个非员工股东,超过就得转公众公司。

Corporations Act 限制 Pty Ltd 的股东上限是 50 个(不算员工持股)。这是「私人」公司的核心特征——保持小圈子。如果你一直增发股份给外部投资人、或者搞员工持股计划把人员扩到很多,接近 50 人时就要考虑是否需要转 Public Company。一旦超 50 人,ASIC 可以强制要求公司转型,否则违反 Act 是有处罚的。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 113

一句话: 主要是 Form 201 申请表、董事 / 股东 / 公司秘书的同意书、注册地址使用同意、章程(如不用 Replaceable Rules)。

必备文件清单:(1) Form 201 公司注册申请;(2) 每位董事、公司秘书签的 Consent to Act;(3) 每位股东签的 Application for Shares 或 Consent to be a Member;(4) 注册地址使用人同意书(如果地址不是公司自己的);(5) 公司章程(Constitution)——除非选择沿用 Replaceable Rules。所有文件不必交给 ASIC,但必须留存在公司登记册中,以备查阅。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 117, s 120

一句话: 必须是澳洲境内的实体地址(不能 PO Box);如公司不占用该地址,应取得占用人书面同意。Public company 的 registered office 还须在工作时间向公众开放。

Registered Office 是 ASIC 寄送法定文件、起诉文件的官方地址,基本要求:(1) 必须在澳大利亚境内;(2) 必须是实体地址,不能是 PO Box;(3) 如公司不占用该地址,必须取得占用人(occupier)的书面同意。Public company 的 registered office 还有公众开放时间要求(s 145);proprietary company 一般无须向公众开放,但应保证 ASIC 寄送的法定文件能被收到。它不必是你做生意的地方——很多创业者用会计师事务所、律师事务所或秘书服务公司的地址做注册地址,只要取得使用同意即可。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 100, s 142, s 143, s 145

一句话: Pty Ltd 至少 1 名,Public Company 至少 3 名,而且必须有 1 名(Pty Ltd)或 2 名(Public)是澳洲常住居民。

Pty Ltd 的最低门槛是 1 个董事,该董事必须 Ordinarily Resident in Australia(澳洲常住),不能全是海外人士。Public Company 至少 3 个董事,其中 2 个是澳洲常住。常住的判断不是国籍,是「实际生活在澳洲」。如果你海外投资人想注册一家 Pty Ltd,必须找一个澳洲身份的人挂名董事(很多代理服务提供 Resident Director 名义服务,但要慎选,因为他要承担法定义务)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 201A, s 201B

一句话: Pty Ltd 至少要 1 个澳洲常住董事,Public 至少 2 个。其他董事可以是任何国籍。

「常住」的标准是事实判断:看你主要居住地、家人住哪、银行账户、签证类型等。临时签证持有人原则上可以做董事,但要确保你「主要在澳洲生活」。光是有 PR 但人不在澳洲是不够的。海外投资人常用的方案是请澳洲本地的律师 / 会计师做名义董事(nominee director),但 ASIC 现在很在意这种安排,因为 nominee 也要承担董事的全部法定义务,稍有不慎就要赔偿。近年澳洲已建立 Director ID 制度(由 ABRS 主管,非 ASIC):拟任董事通常必须在被任命前申请 Director ID;已经担任董事但仍未申请的,应立即申请。Director ID 必须由本人申请,代理人不能代为申请。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 201A; Corporations Act 2001 (Cth) Part 9.1A (Director ID); Treasury Laws Amendment (Registries Modernisation and Other Measures) Act 2020

一句话: Pty Ltd 不强制,但有就最好;Public Company 必须有,且至少 1 位是澳洲常住。

Company Secretary 是负责公司法律合规、ASIC 申报、股东大会程序的人。Pty Ltd 法律上不强制要有(2003 年改革后取消了强制要求),很多小公司就让董事兼了。但 Public Company 必须有公司秘书,且至少有一位常住澳洲。公司秘书的法定义务和董事相似——要保管公司簿册、按时报告 ASIC,违规也要承担个人责任。所以即便 Pty Ltd 不强制,有专门的人负责合规也是好事。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 204A, s 188

一句话: Corporations Act 自带的一套「公司治理默认规则」,你不写章程就直接套用,最适合小生意。

Replaceable Rules 是 Corporations Act 第 141 条列出的 39 条默认治理规则,涵盖董事任免、董事会议程序、股东大会、股权转让、股息发放等基本治理事项。注册公司时如果你不准备 Constitution,法律就默认你用这套规则;如果你写了 Constitution,可以替换其中任何一条。优点是省事、便宜、合法;缺点是规则比较一般化,股权激励、特别股、Tag-along/Drag-along 这些高级条款都没有。早期不复杂的小生意完全够用。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 134, s 135, s 141

一句话: 公司自定的内部「宪法」,可以替换 Replaceable Rules,规定股权、董事会、决策机制。

Constitution 是公司层面具有法律约束力的合同,在公司、股东、董事之间生效。一份完整的章程通常包括:股份种类(普通股/优先股)、新股发行、股权转让限制、董事任免、董事会议程序、股东大会、利润分配、解散程序等。一旦你公司想要不同的股权结构(例如 ESOP、A/B 股、清算优先权),就必须写 Constitution,而且要股东 75% 以上特别决议通过。变更也得 75% 特别决议。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 136, s 140

一句话: 不能跟已有公司重名、不能误导公众、不能含「Bank」「University」等受限词,Pty Ltd 必须以「Pty Ltd」结尾。

ASIC 对公司名有几条硬规则:(1) 不能与现有公司名相同或高度相似;(2) 不能含侮辱性、误导性词汇;(3) 不能用受限词,例如「Bank」「Insurance」「University」「Royal」「Trust」等,除非有相应监管机构批准;(4) Pty Ltd 公司名结尾必须是「Pty Ltd」「Pty Limited」「Proprietary Limited」之一。你也可以注册一个 ACN 而无名(ASIC 会用 ACN 代替名字),之后再变更。注册公司前一定要在 ASIC Connect 查名,商标局 IP Australia 也建议查一下避免侵权。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 147, s 148

一句话: 一个财年中收入、资产、员工三项中至少满足两项「小」标准的 Pty Ltd:营业额 < 5000 万、资产 < 2500 万、员工 < 100 人。

Corporations Act 把 Pty Ltd 分成 small 和 large 两类。Small Pty Ltd 的标准(2019 年修订后):满足以下三项中至少两项就算「小」:(1) 全财年合并营业收入 < 5000 万澳元;(2) 财年末合并总资产 < 2500 万澳元;(3) 财年内合并员工数 < 100 人。Small Pty Ltd 通常不用提交财务报告给 ASIC,也不强制审计。Large Pty Ltd 则要提交完整审计的财务报告,合规成本明显更高。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 45A, s 292, s 293

一句话: Large Pty Ltd 要每年准备完整审计的财务报告并交 ASIC,Small 一般不用。

Large Pty Ltd 的合规成本显著高:每年要按 AASB 会计准则准备财务报告(Financial Report)、董事报告(Directors’ Report),并请独立审计师审计,然后在财年结束后 4 个月内提交给 ASIC,公众可以查阅。Small Pty Ltd 一般免除这些(除非 ASIC 特别要求,或股东持股 5% 以上联署要求);只需要每年 ASIC Annual Review 缴费、保留账簿就够。这就是为什么很多企业过了「大公司」线后会想方设法把营业额或资产合规性维持在线下,或者通过分拆。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 292, s 294, s 319

一句话: 开股东特别决议(75%)、ASIC 提交 Form 205,缴费,新名生效。

换名流程不复杂:(1) 召集股东会议,提出 special resolution(75% 通过)同意改名,或者用一份 written resolution 让所有股东签字;(2) 登入 ASIC Connect 提交 Form 205,附决议、缴费(2025 年约 482 澳元);(3) ASIC 通常 1-3 个工作日发新的 Certificate of Registration on Change of Name;(4) 新名称生效之日起更新所有合同、银行账户、网站、抬头等。注意:换名不影响 ACN(那个号一辈子跟着公司)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 157, s 158

一句话: 先在 ASIC 注册成 Foreign Company,获 ARBN,指定一名澳洲常住代表,然后才能合法在澳经营。

海外公司想在澳洲做生意有三条路:(1) 注册成 Registered Foreign Company(在 ASIC 注册分支机构,获 ARBN——Australian Registered Body Number);(2) 设立澳洲全资子公司(Pty Ltd);(3) 用 Branch / Representative Office 形式但通过澳洲代理。第 1 条要求:有一份本地代表(Local Agent,要常住澳洲、承担法律送达)、注册地址、章程译文。每年还要提交合并财务报告给 ASIC。大多数中国大陆、欧美企业实际上都选第 2 条路——开个 Pty Ltd 子公司,简单清晰。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 601CD, s 601CE, s 601CF

一句话: 信托不是公司,是一种持有资产的法律安排;但信托很常用一家 Pty Ltd 做受托人(corporate trustee)。

很多澳洲家族企业用「Pty Ltd as trustee for X Family Trust」结构:Pty Ltd 是法律上的「人」,负责签合同、持产、被起诉;但实际利益是信托受益人(家庭成员)的。这种结构能享受信托的税务优势(收入分配灵活)和 Pty Ltd 的有限责任保护。注意 corporate trustee 和单纯做生意的 Pty Ltd 在合规上一样,但要在它持有的资产上注明「ATF [trust name]」。常见组合:Discretionary Trust(灵活分配)、Unit Trust(类似股权)、Self Managed Super Fund (SMSF)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 124; Trustee Act(各州);相关 trust deed。注:s 601FB 仅适用于 registered managed investment scheme 的 responsible entity,不适用普通家庭信托或单位信托。

一句话: 通常做控股结构、跨境投资载体或 IP 持有,但 ATO 反避税规则严,FIRB 也会盯。

用海外控股公司持有澳洲 Pty Ltd 是合法常见做法,常见地点包括新加坡、香港、BVI、英国。关键考虑:(1) 税务居民身份判断——若实际管理在澳洲,ATO 可能视为澳洲税务居民;(2) Transfer Pricing(关联交易定价)规则严格;(3) Controlled Foreign Company (CFC) 规则会把海外利润推回澳洲征税;(4) Diverted Profits Tax (DPT) 针对跨国企业利润转移;(5) Foreign Investment Review Board (FIRB) 会审查重大海外投资。设计跨境结构最好咨询国际税务律师。

引用法条: Income Tax Assessment Act 1936 (Cth) Part X (CFC); Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975 (Cth)

一句话: 2003 年改革后不强制了,公司可以选择用或不用,关键看章程怎么写。

Common Seal 历史上是公司签合同的「正式印章」,但 2003 年 Corporations Act 修改后,公司不再强制使用印章。现在公司签合同有两种合法方式:(1) 不用印章——由 2 名董事 / 1 名董事 + 公司秘书 / 唯一董事签字即可;(2) 用印章——盖印章 + 上述同样人数签字见证。多数小 Pty Ltd 干脆不要印章,完全用签字方式。如果你接到要求「盖公司印章」的合同,可以礼貌告知澳洲法律允许签字代替。注:经 Corporations Amendment (Meetings and Documents) Act 2022 等改革后,sole director 公司可以由唯一董事单独签字执行 s 127 文件,不再需要凑足公司秘书。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 127

一句话: ASIC 注册费以当年公布费用为准(目前约 $611 澳元),网上当天可拿 ACN;加代理服务费,通常总价 800-1500 澳元。

成本概略:(1) ASIC 注册费(以当年公布为准,目前约 $611);(2) 如果用注册代理(会计师 / ASIC Agent),服务费 200-1000 澳元不等,有的套餐还包括 ABN、GST、PAYG 注册和章程模板;(3) 后续每年 ASIC Annual Review 费(目前 Pty Ltd 约 $329)。ASIC 费用每年 7 月调整,具体金额请以 ASIC 官网当年公布为准。时间方面,网上提交后通常当天就能拿到 ACN 和注册证书。如果用代理服务、套餐齐全、注册地址合规,3 小时内就能搞定。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 117; Corporations (Fees) Regulations 2001

一句话: 四大核心义务:诚信尽责、勤勉注意、避免利益冲突、避免不当得利。违反就要承担个人责任,有时还会被罚款或取消资格。

Corporations Act 列出董事四大法定义务:(1) Duty to act in good faith and for proper purpose——为公司利益、为正当目的行事;(2) Duty of care and diligence——尽到合理董事应有的勤勉与注意;(3) Duty to avoid improper use of position / information——不得利用职务或公司信息谋私;(4) Duty to avoid conflict of interest——不得让个人利益和公司利益冲突。除了这四条,还有「破产交易禁止」(s 588G)。这些义务对所有董事(包括非执行、独立董事)一视同仁。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 180, 181, 182, 183

一句话: 董事必须真心为公司利益做决策,而不是为自己、为别的股东、为关联方。

s 181 要求董事 act in good faith in the best interests of the corporation and for a proper purpose。意思是不仅要主观上心存善意,还要客观上合理。例如董事不能为了自己留任而拒绝合并、不能为了帮关联公司压低收购价而损害本公司。判断标准结合主观(动机)和客观(决策是否合理)。如果违反,可以面临民事处罚(罚款)、被命令赔偿损失,严重时构成刑事犯罪(s 184)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 181, s 184; ASIC v Adler [2002] NSWSC 171

一句话: 董事必须像「合理勤勉的董事」一样行事——读财报、参加会议、问问题、必要时质疑管理层。

s 180(1) 要求董事尽到 reasonable person 在同样职位、同样情况下应有的注意和勤勉。常见违反例子:不读财务报表就签字、长期不参加董事会、明显信号下不质疑 CFO、对 ASIC 公告披露不审查。Centro 案、James Hardie 案、Cassimatis 案都是经典——法庭明确即使非执行董事也要亲自看核心文件,不能完全依赖管理层。这条义务是上市公司治理诉讼最常引用的条款。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 180; ASIC v Healey (Centro) [2011] FCA 717

一句话: 董事在和公司有利益冲突的事项上必须主动披露、回避表决,Pty Ltd 还可以由其他董事豁免。

s 191 要求董事如有 material personal interest in a matter being considered by the board,必须立即披露,并通常不参与表决(s 195,公众公司)。例如:你想把自己另一家公司的服务卖给本公司,这是利益冲突,你要披露 + 回避。Pty Ltd 灵活些,允许其他董事或股东事先批准。如果不披露而签了利益冲突合同,合同可被撤销,你还要把所得收益吐出来给公司。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 191, s 195

一句话: 如果董事善意、有充分信息基础、没有利益冲突地做决策,即便后来证明决策错了也不会被追究。

s 180(2) 提供了一个安全港:满足四个条件就被推定为尽到了注意义务——(1) 决策时是诚信的(in good faith);(2) 没有重大个人利益冲突;(3) 在合理范围内告知自己相关信息;(4) 理性地相信决策是为公司最佳利益。这个规则是美国 Delaware 法院的经验引入澳洲,目的是鼓励董事敢做决策、不会被事后批评。但实务中法院适用得严,Cassimatis 案就拒绝认可,因为董事并未充分了解信息。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 180(2); ASIC v Cassimatis [No 8] [2016] FCA 1023

一句话: 违反 s 182 / s 183——可能要把所得吐出来,被罚款,严重时构成刑事罪。

s 182 禁止董事 / 高管 / 雇员 improperly use their position 为自己或他人谋利,或致公司损失;s 183 禁止 improperly use information 同理。常见违法情形:用公司钱给自己买车、用未公开的并购信息私人炒股、把客户名单带去自己另开的公司。后果有三层:民事追偿(吐出所得 + 赔偿)、ASIC 民事处罚(目前自然人最高为 5,000 penalty units、违法所得 3 倍、或公司年营业额 10% 中较高者——金额随 penalty unit 调整,具体应以 ASIC / Crimes Act 当年金额为准)、构成 dishonest 行为则涉及刑事(最高 15 年监禁)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 182, s 183, s 184

一句话: 原则上公司是独立法人,董事不替公司还债;但「揭穿公司面纱」「破产交易」「税务追讨」等情形下,董事可能要个人买单。

Corporations Act 第 124 条确认公司是独立法人(Salomon v Salomon 经典原则)。但有几种情形会让董事掏个人腰包:(1) 破产交易禁令(s 588G)下董事在公司无力偿债时还允许欠债;(2) 个人担保(personal guarantee)签了的债务;(3) 利用公司面纱欺诈、避税被法院刺穿;(4) ATO 的 DPN 制度下未代扣 PAYG/Super Guarantee 时董事自动担责。所以「开公司有限责任」不是绝对的护身符。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 124, s 588G; Salomon v A Salomon & Co Ltd [1897] AC 22

一句话: 虽然没正式任命,但实际董事们「按你的指示行事」的人——法律上一样要承担董事的全部义务。

s 9 定义 director 包括:(a) 正式被任命的人;(b) 虽未任命但实际履行董事职责的「事实董事」;(c) 公司董事们 accustomed to act in accordance with their instructions 的人——这就是 shadow director。常见情形:大股东/创始人不挂名董事但在背后遥控、海外母公司高管远程指挥本地子公司董事。一旦被认定为 shadow director,公司治理义务、破产责任、刑事责任全跑不掉。父子档、夫妻档、外资母公司高管要特别注意。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 9AC (director 定义), 9AD (officer 定义)

一句话: 轻则民事赔偿,重则民事处罚(罚款数十万到上百万)、被取消资格,极端情况构成刑事罪。

违反董事义务的后果分三档:(1) 民事赔偿——把损失赔给公司、把所得吐出;(2) 民事处罚——ASIC 起诉,法院判罚款,目前自然人最高为 5,000 penalty units、违法所得 3 倍中较高者(以 penalty unit 当年金额为准);公司最高为 50,000 penalty units、违法所得 3 倍、或年营业额 10%(上限 2.5 million penalty units)三者中最高者;(3) 取消资格(disqualification)——5 年到终身不能再做董事;(4) 刑事追究——涉及不诚实(dishonest)的违规可处最高 15 年监禁。Centro 案、Storm Financial 案、ASIC v Adler 都是经典。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 1317E, s 1317G, s 184, s 206C

一句话: 民事处罚是 ASIC 在民事法院起诉、按民事举证标准(优势证据)罚款;刑事是 DPP 起诉、按刑事举证标准(超合理怀疑)、可入狱。

两套并行体系:民事处罚条款(civil penalty provisions)由 ASIC 起诉,在 Federal Court 用「more likely than not」证明,罚款不入狱;但金额惊人。刑事条款由 Commonwealth Director of Public Prosecutions (CDPP) 起诉,要超合理怀疑(beyond reasonable doubt),可判监禁。同一行为有时民事 + 刑事并行(parallel proceedings)。重要:由于举证标准低,ASIC 民事处罚成功率高,所以这成为它最常用的执法工具。但涉及严重指控(例如不诚实、欺诈)时,法院实务上会考虑 Briginshaw v Briginshaw (1938) 60 CLR 336 原则,要求与指控严重性相称的证据,并非机械地适用最低标准。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 1317E, s 1317F

一句话: 违法、破产、被法院判处罚款时可能被取消董事资格;不再能担任任何公司董事。期限从 5 年到终身。

取消资格有几条触发路径:(1) 自动 disqualification——破产、被判刑(罚金 / 监禁)5 年内;(2) ASIC 指令 disqualification——担任过 2 家以上倒闭公司的董事(s 206F);(3) 法院命令 disqualification——违反董事义务(s 206C/D/E)。被取消资格期间任何公司董事职位都不能做,违反是刑事罪。要解除可以申请 ASIC 或法院许可。看 ASIC 公开数据库 Banned and Disqualified Register 可以查谁被禁。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 206A-206H

一句话: 按章程或 Replaceable Rules,有合理通知 + 法定人数 (quorum) 即可。可以电话 / 视频参会;一人公司由唯一董事书面记录。

实操要点:(1) 通知期——章程没特别约定就要「合理时间」,实操多为提前 48-72 小时;(2) 法定人数(quorum)——Replaceable Rules 默认 2 人,但章程可以另定;(3) 决议——多数票通过,主席通常有 casting vote;(4) 形式——可以电话 / 视频会议(电子会议、电子签署及混合会议机制主要通过 Corporations Amendment (Meetings and Documents) Act 2022 等永久化);(5) 一人公司——sole director 仍应以 written record / minute 形式记录重大决定,不能因人少就不留底。所有董事会议程必须留会议记录(minutes),由主席签字,保留 7 年。这些记录是日后争议的关键证据。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 248A-248G, s 251A

一句话: Pty Ltd 不强制开 AGM;Public Company 每年至少一次,在财年结束 5 个月内开。

Annual General Meeting(AGM)是公众公司的法定动作:(1) 必须每年一次;(2) 在财年结束后 5 个月内;(3) 股东可以现场或代理(proxy)参会、投票;(4) 提交财务报告 + 审计报告 + 董事报告 + 报酬报告(Remuneration Report)给股东审议;(5) 选举/再选董事;(6) 任命审计师。Pty Ltd 法律上不强制 AGM,但章程可以要求开。如果股东要求,5% 持股股东联署可以强制召开特别股东大会(EGM)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 250N(Public AGM), s 249D(股东要求会议)

一句话: 两种方式:开会议决,或者全体董事书面签同意书 (circulating resolution)。

董事会决议合法形式:(1) 开会决议——有法定人数、有讨论、按多数票通过、记入 minutes;(2) Circulating Resolution(书面循环决议)——所有董事在同一份文件签字同意,免开会(Replaceable Rule s 248A)。书面决议很常用,尤其小公司。文件要留底,记入 minute book。重要决议(重大合同、高管聘任、年度财报通过)最好开会留记录。如果章程要求 unanimous resolution(全票一致)的事项,那就必须全部签字。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 248A, s 251A

一句话: 维护公司法定簿册、向 ASIC 提交申报、组织董事会和股东大会程序、保管会议记录。

Company Secretary 的工作偏「合规中枢」:(1) 维护股东簿、董事簿、会议记录簿;(2) 按时提交 ASIC 申报(任免、地址变更、Annual Review);(3) 组织安排董事会、股东大会(发通知、印代理表 proxy form、记录决议);(4) 通常负责签章 + 保管 common seal(如有);(5) Public Company 的公司秘书有许多法定个人责任。在 Pty Ltd 中常常由董事兼任、或外包给 ASIC Agent / 律师事务所。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 188, s 204A

一句话: Public Company、Large Pty Ltd、注册海外公司每年都要报 ASIC;Small Pty Ltd 一般免报但要保留账簿 7 年。

分情形:(1) Public Company / Large Pty Ltd / Registered Foreign Company / Disclosing Entity——每年要做 Financial Report + Directors’ Report + Auditor’s Report 一套,财年结束 4 个月内交 ASIC,公开可查;(2) Small Pty Ltd——一般免报,但仍要保留账簿、能在合理时间内编制 + 应股东要求或 ASIC 要求出具;(3) 特殊情形(外资控股、5% 股东联署)Small Pty Ltd 也要报;(4) 任何公司都要保留 financial records 至少 7 年。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 286, s 292, s 319

一句话: Public Company、Large Pty Ltd 强制审计;Small Pty Ltd 一般免审,除非股东 5% 联署要求。

强制审计的范围:(1) 所有 Public Company;(2) Large Pty Ltd;(3) Disclosing Entity(发行过募资文件的公司);(4) Foreign-controlled Small Pty Ltd 如果不豁免也要审。Small Pty Ltd 一般免审。审计师必须独立(不能跟公司有利益关系),由 AGM 任命,任期到下一届 AGM。审计师对 ASIC、对股东都有责任,如发现重大违法或舞弊须报告 ASIC(s 311)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 301, 307, 311, 327A

一句话: 每年公司「生日」时,ASIC 发一份年报让你确认公司信息并缴年费(以 ASIC 当年公布为准,目前 Pty Ltd 约 $329)。逾期不交可能注销公司。

Annual Review 是 ASIC 给所有注册公司每年寄一份的「年度对账单」,内容包括:公司名、注册地址、董事、股东、ACN 等。董事拿到后要在 2 个月内:(1) 确认信息正确,如有变更通过 ASIC Connect 提交 Form 484 修改;(2) 缴年费(以 ASIC 当年公布为准,目前 Pty Ltd 约 $329、Public Company 约 $1,612);(3) 董事在 Annual Review 当月起 2 个月内通过 positive Solvency Resolution(声明公司在未来 12 个月有偿付能力);若董事无法通过 positive solvency resolution,应按 s 347A-347C 向 ASIC 报告 negative solvency resolution。逾期不交 ASIC 会发欠费通知,长期不交可能 deregister(注销公司)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 345A, 347A, 347B

一句话: 上市公司每年要在 AGM 报告 Remuneration Report,股东对它有「不约束力的投票」。两年连续 25% 反对会触发 spill 重选董事。

上市公司董事和高管的薪酬必须每年透明披露:(1) Remuneration Report 是 Directors’ Report 的一部分,详细列出每位 KMP(关键管理人员)的薪资、奖金、股权激励;(2) AGM 上股东对此报告投票(advisory vote,不约束公司),但「two strikes rule」很有杀伤力——连续两年 25%+ 反对会触发 spill resolution,所有董事重选(s 250U-250V);(3) Pty Ltd 没有这种披露要求,薪酬完全私事。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 300A, 250R, 250U-V

一句话: 公众公司向董事、控股股东、关联方提供利益必须股东批准,除非属于「公平交易」「合理薪酬」等豁免。

Chapter 2E 主要适用于 public company、由 public company 控制的实体及 registered scheme。任何 financial benefit 给 related party(董事、控股股东 + 配偶、子女、控股的公司、信托等)都要股东批准,除非属于 Chapter 2E 列明的豁免:(1) Arm’s length terms——独立第三方都接受的条件;(2) Reasonable remuneration——合理薪酬;(3) ≤$5,000 小额;(4) Indemnity / D&O 保险等。普通 Pty Ltd 一般不直接适用 Chapter 2E,但董事仍受董事义务、利益冲突披露、普通法 fiduciary duty、股东压迫救济(s 232)及税务规则约束。即便是 Pty Ltd,向董事、控股股东或关联方输送利益,也应当取得适当批准并保留书面记录。违反 Chapter 2E:民事处罚 + 合同效力问题。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Chapter 2E (ss 207-230)

一句话: 任何 reasonable person 会认为对股价有重大影响的信息,必须及时通告 ASX——通常意味着「立即」。

Listing Rule 3.1 要求:once an entity becomes aware of any information concerning it that a reasonable person would expect to have a material effect on the price or value of its securities,必须立即(immediately)向 ASX 披露。Corporations Act s 674 / s 674A(listed disclosing entity)及 s 675 / s 675A(unlisted disclosing entity)把这条上升为法律义务,且 2021 年改革后民事处罚一般要求证明 knowledge / recklessness / negligence。常见披露事项:并购意向、重大合同、利润预警、法律诉讼、董事变动等。延迟披露 / 选择性披露(只告诉机构投资人而不告公众)在澳洲是大忌,涉及 ASIC 民事处罚 + 集体诉讼(class action 主战场)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 674, 674A, 675, 675A; ASX Listing Rule 3.1

一句话: 持有未公开的实质信息的人不能买卖该证券,也不能告诉别人去交易——民事 + 刑事追究都很严。

s 1043A:任何持有 inside information(未公开 + 实质性的 + 会影响合理投资决定)的人,不能(a) 自己买卖该证券,(b) 让别人买卖(procure),(c) 把信息泄给别人(tipping)。处罚极重:民事处罚 + 把所得吐出 + 集体赔偿;刑事最高 15 年监禁、个人罚金按 Crimes Act 公式计算(目前以 penalty unit 当年金额为准),并可叠加所得 3 倍上限。ASIC 有专门的市场监控小组,IB / 投行 / 上市公司高管尤其要注意。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 1043A, s 1311

一句话: 通过虚假交易、虚假信息、人为影响价格——非法。最高刑期 15 年。

Corporations Act 几条针对市场操纵:(1) s 1041A——人为影响金融产品市场价格 / 营造活跃印象;(2) s 1041B——虚假交易(wash trades)、对敲;(3) s 1041C——股价操纵;(4) s 1041E——传播虚假或误导性信息。常见违规:pump and dump 拉高出货、wash trading 自买自卖造交易量、社交媒体传虚假并购消息。处罚:刑事最高 15 年 + 罚金;民事处罚目前自然人最高为 5,000 penalty units、违法所得 3 倍中较高者(具体以 penalty unit 当年金额为准),公司适用更高的三选一上限。ASIC Market Integrity Group 用大数据 + AI 监控异动。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 1041A-1041E

一句话: 不强制采用,但上市公司每年要在年报里说明「if not, why not」——不照做就要解释。

ASX Corporate Governance Principles and Recommendations(目前是第 4 版)涵盖董事会构成、独立董事、风险管理、薪酬委员会、多元化等 8 大原则、35 条建议。它是「自律性」的,公司可以选择不执行,但必须在年报或 Corporate Governance Statement 中说明哪些没采用、为什么(comply or explain)。市场实务上大部分 ASX200 公司都全面遵循,因为不照做容易被 proxy adviser / governance adviser(ISS、Glass Lewis、Ownership Matters、CGI Glass Lewis 等)打分低,影响机构投资者投票。

引用法条: ASX Listing Rule 4.10.3; ASX Corporate Governance Council Principles 4th ed

一句话: 公司未代扣 / 未缴 PAYG withholding、GST 或 Super Guarantee Charge 时,ATO 可向董事发 DPN,董事可能在 DPN 发出 21 天后被个人追偿;30 天并非简单的「辞职即可免责」。

Director Penalty Notice(DPN)是 ATO 向公司董事追偿公司未缴 PAYG withholding、GST 及 Superannuation Guarantee Charge 的机制。ATO 可在 DPN 发出 21 天后向董事个人追偿。两类:(1) Non-lockdown DPN——若公司在到期日 3 个月内已 lodge BAS / IAS / SGC statement 但未付,董事通常需要在 21 天内促使公司付款、进入 voluntary administration、清算或小企业重组;(2) Lockdown DPN——若公司未在 3 个月内 lodge,锁定后即使公司进入外部管理也未必能解除董事个人责任,只有付款一条路。新任董事对任职前已有的欠款仍可能承担风险,30 天并不是简单的「辞职即免责」——是否能解除责任要看公司在该 30 天内是否已付款 / 进入 VA / 清算 / 小企业重组,以及是否属 lockdown DPN。

引用法条: Taxation Administration Act 1953 (Cth) Schedule 1 Division 269

一句话: 主要有四项:表决权、分红权、剩余财产分配权、查阅信息权。

普通股股东的核心权利:(1) 投票权——在股东大会上对重大事项投票(每股一票是默认);(2) 分红权——在公司宣告 dividend 时按持股比例分配;(3) 清算剩余权——公司清算后扣除债务,股东按持股比例分剩余财产;(4) 知情权——查阅公司簿册(Register of Members)、收年度财报、要求合理信息。此外少数股东在受压迫时可以申请法院救济(s 232)、提派生诉讼(s 236-237)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 9, 232, 236-237

一句话: 现场举手 / 投票卡,或者授权别人代理(proxy)。重大事项要 75% 特别决议,普通事项 50%+。

股东大会决议两种类型:(1) Ordinary Resolution(普通决议)——50%+,用于一般事项如选董事、批准财报;(2) Special Resolution(特别决议)——75%+,用于改章程、改名、清算、减资等重大事项。投票方式:举手(by show of hands,每人一票)或投票卡(by poll,每股一票)。股东可以亲自来,也可以授权代理人(proxy),代理表 proxy form 必须按规定提前提交(通常 48 小时前)。机构投资人通常用 proxy advisor 协助投票。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 249E, 250J, 250L

一句话: 普通股有投票权,但分红、清算时排在后;优先股先分红、清算先拿钱,但通常没投票权。

Ordinary Shares 是默认股权种类,有投票权 + 在公司清算时按比例分剩余资产。Preference Shares 在分红和清算上有「优先权」:先于普通股拿钱,通常约定固定股息(类似债券);但代价是没投票权或仅在特定事项有票。还可分:Cumulative(累积型,某年没分的累积到下年);Convertible(可转股);Redeemable(可赎回)。VC 投资创业公司时常用 Preference Shares 锁定下行保护,IPO 时再转 Ordinary。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 254A, s 254G, s 254J

一句话: 董事会决定派息,公司财务必须满足三大测试。股息要纳入个人所得税,但有 franking credit 抵免双重征税。

派息流程:(1) 董事会做 dividend declaration / determination;(2) 通过 Solvency Test(公司资产 > 负债)、Fairness Test(对股东公平)、Materiality Test(不损害债权人)三大测试;(3) 按持股比例发放。税务方面:股息计入个人所得,但澳洲实行 imputation system(归集抵免),公司已交的 30%(或 25% 小公司)所得税可以作为 franking credit 抵免股东个税,避免双重征税。Fully franked 股息对低税阶层股东尤其友好。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 254T; ITAA 1997 Division 207

一句话: 公司交过的所得税可以「跟着分红」给到股东,股东用来抵自己的个税——澳洲特有的避免双重征税系统。

举例:公司赚 100 利润,交 30 公司税,剩 70 派给你做 fully franked dividend。你的个税表上要把 30 加回来作为 grossed-up income(100),再减 30 元 franking credit。如果你边际税率 47%,你应交 47-30=17;如果边际税率 19%,你不仅免税还能退回 11 块(low-bracket 退税)。这种制度让澳洲股民特别偏爱高股息蓝筹股。Franking credit 还可以传给信托受益人。

引用法条: ITAA 1997 Division 207, 208

一句话: 股东可以查股东簿、董事簿;查内部财务记录则要法院许可,得证明「正当理由」。

股东查阅权分两层:(1) 法定可查——Register of Members(股东名册)、章程,以及公司应保留的部分内部记录(s 168 列举);任何股东随时可查甚至要副本。注意:2012 年 PPSA 实施后,公司担保权益不再保留在旧式 ASIC charges register 中,担保权益登记应查 PPSR。(2) 内部财务记录——通常不公开;股东要查须申请法院命令(s 247A),证明 acting in good faith + proper purpose,例如调查可疑交易。Pty Ltd 中,5% 持股股东联署可以要求公司提供财务报告。机构和小股东可以借此「问责」——但实务中董事会议记录(board minutes)等通常不让查。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 173, s 247A, s 293

一句话: 可以向法院申请救济(s 232),法院可以命令分红、回购股份、解散公司或具体作为/不作为。

s 232 给小股东最强的武器之一:如果公司事务、股东决议、董事行为是 oppressive、unfairly prejudicial 或 unfairly discriminatory 对某股东(包括他作为股东 / 董事的身份),法院可以下广泛命令(s 233):(a) 命令多数派回购小股东股份;(b) 改章程;(c) 命令分红;(d) 委派公司管理人;(e) 解散公司。常见情形:控股股东自己拿高薪不分红、把利润转关联公司、稀释小股东。这是 Pty Ltd 家族 / 合伙纠纷最常用的诉因。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 232, 233; Re Spargos Mining NL (1990)

一句话: 股东以公司名义起诉公司董事/高管追究损害——但要先获法院许可。

普通法以前股东要替公司起诉公司内部人(常见是董事侵害公司利益)很难。Corporations Act 引入 statutory derivative action(s 236),股东 / 前股东 / 董事 / 高管可以申请法院许可以公司名义起诉。条件(s 237):(a) 公司不可能自己起诉;(b) 申请人 acting in good faith;(c) 法院许可符合公司最佳利益;(d) 案件有合理胜诉前景;(e) 申请人已通知董事会 14 天以上。一旦法院许可,案件以公司为原告。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 236-242

一句话: 董事会有权增发,但 Public Company 受 Listing Rule 7.1 限制(12 个月内 ≤15%);Pty Ltd 仅在章程、Replaceable Rules 或 Shareholders Agreement 规定有 pre-emptive rights 时才适用。

Pty Ltd 增发流程:(1) 董事会决议 issue shares;(2) 章程或 Shareholders Agreement 如有 pre-emptive rights(优先认购权),先要按比例邀请现有股东认购——并非所有 Pty Ltd 都自动适用,要先核对章程 / SHA 条款;Replaceable Rule s 254D 仅是默认条款,可被章程排除;(3) 不被现股东认购的部分才能给新人;(4) 28 天内向 ASIC 提交 Form 484 / Form 211。Public Company 还要遵守 ASX Listing Rule 7.1——12 个月内非募资发行不得超过总股本 15%(小公司可以适用 7.1A 拓展到 25%);超过要股东批准。VC 投资轮通常通过 issue 新股稀释老股东,设计 anti-dilution 条款。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 254A, s 254X; ASX Listing Rule 7.1, 7.1A

一句话: 卖方签 Share Transfer Form,公司董事会批准过户,更新股东簿;一般股权转让现已多数情形不征 duty,但 landholder / land-rich 规则可能触发 duty,需按各州 Duties Act 个案判断。

实操步骤:(1) 卖方填 Share Transfer Form(标准 standard transfer form 或 ASIC-recognised form);(2) 双方签字;(3) 提交给公司,董事会决议接受过户(章程通常给董事会 discretion to refuse);(4) 公司更新 Register of Members;(5) 发新 share certificate 给买方;(6) 普通股权转让现在很多情形已不征 duty(例如 NSW 已废止 marketable securities duty),但若公司持有 land(landholder / land-rich 规则下)或股权转让构成「关联交易 / 整合交易」,仍可能在维州、昆州等触发 landholder duty,需按各州 Duties Act 个案判断。股东协议、章程常有 pre-emptive rights / consent 限制,设计交易前要先看。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 1071B, s 1072F; Duties Act(各州)

一句话: 可以,但要按 Corporations Act Part 2J.1 的程序——分几种:equal access、selective、on-market 等。

Share Buyback 是公司回购自己的股份,然后注销,达到减资 / 让股东退出 / 提高每股价值的效果。Corporations Act Part 2J.1 规定五种程序:(1) Minimum holding(零碎股);(2) On-market(上市公司公开市场购);(3) Employee share scheme;(4) Equal access(同等条件给所有股东);(5) Selective buyback(选择性,要 75% 特别决议 + 不参与股东批准)。共同条件:不得损害公司偿债能力、要披露、要 ASIC 备案。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 2J.1 (ss 257A-257J)

一句话: 可以,但必须通过 fairness 测试,股东批准,而且不能损害债权人——程序较繁琐。

Capital Reduction(减资)的法定要件(s 256B):(a) Fair and reasonable to shareholders as a whole;(b) Does not materially prejudice ability to pay creditors;(c) Approved by shareholders。两种程序:(1) Equal Reduction——所有同类股东等比例减,普通决议 + 公告;(2) Selective Reduction——只针对部分股东,75% 特别决议 + 受影响股东批准。要披露给股东、提交给 ASIC、提前 14 天通知。常用于回购退出、消除累积亏损、调整资本结构。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 256A-256E

一句话: 公司治理、股权交易限制(pre-emptive、tag/drag)、僵局打破机制、退出条款、保密竞业、违约救济。

一份典型 SHA(尤其有外部投资人)涵盖:(1) 董事会构成 + 提名权;(2) Reserved Matters——股东批准的清单;(3) Pre-emptive rights 优先认购;(4) Tag-along / Drag-along 一起卖 / 强制跟随;(5) Right of First Refusal(优先购买);(6) Lock-in period 创始人锁定期;(7) Vesting 创始人股权分期归属;(8) Bad / Good Leaver 离职股权处理;(9) Deadlock 僵局机制(俄罗斯轮盘、Texas Shootout);(10) Exit / Liquidity 上市 / 卖盘条款。SHA 跟 Constitution 一起读才完整。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 140; Common law contract

一句话: Tag-along:大股东卖股,小股东可以「跟车」一起按同样条件卖。Drag-along:大股东要卖,可以「拖」小股东一起卖。

两条都是为了把交易顺利做下去:(1) Tag-along Right——保护小股东,如果创始人/控股股东把股票卖给第三方,小股东有权按同等条件卖出自己持股的对应比例,避免被甩下车;(2) Drag-along Right——保护买方/大股东,如果获得 X% 以上股东同意卖给一个第三方,可以强制其他股东按同样条件一起卖,确保 100% 收购顺利。门槛通常是 50%、67% 或 75%。VC 进场必谈这两条,Pty Ltd 的 SHA 也常见。

引用法条: Common law / Contract; reflected in Shareholders Agreement

一句话: 公司给员工股权激励,可发 options 或 shares,有税务优惠的 startup concessions 可用。

ESOP 是初创公司留人的标配。形式:(1) Option(认购权,未来按约定价买股);(2) Restricted Stock / Shares with vesting。税务上 ESS rules 默认让员工拿到 option 时就要算入应税收入,但澳洲有 startup concession(s 83A-33 ITAA 1997)——满足条件(未上市 + 收入 < 5000 万 + 公司成立 < 10 年等),员工可以延迟到 sale 时再纳税,且按 CGT 计算。监管层面,自 2022 年起,Corporations Act Part 7.12 Division 1A 设立专门的 employee share scheme 体制(由 Treasury Laws Amendment (Cost of Living Support and Other Measures) Act 2022 引入),取代原 ASIC Class Order 14/1000 路径——ASIC 已说明,自 2023 年 3 月 1 日起,新的员工股权激励发行不能再依赖旧 class orders。设计 ESOP 需要先股东会议批准 plan,再批每次授予。

引用法条: ITAA 1997 Division 83A; Corporations Act 2001 (Cth) Part 7.12 Division 1A; Corporations Act s 254A

一句话: 早期常用 SAFE / Convertible Note,A 轮以后多用 Preference Shares + Shareholders Agreement。

按融资阶段划分:(1) Pre-seed/Seed——常用 SAFE(Simple Agreement for Future Equity)、Convertible Note(可转债),把估值推后到下一轮;(2) Series A 及以后——多用 Preference Shares,签详细 Subscription Agreement + Shareholders Agreement,带 anti-dilution、liquidation preference、board seat;(3) Late-stage / Pre-IPO——结构更接近上市公司;(4) Strategic Investor——可能用 JV、warrants 等混合结构。澳洲 VC 圈常用 AVCAL 模板。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth); Common law contract

一句话: Pre-money 估值定股价,反稀释保护投资人:Full Ratchet(强保护)或 Weighted Average(常用)。

估值术语:Pre-money valuation = 投资前公司估值;Post-money = pre + 投资额;每股发行价 = pre-money / 当前完全稀释股数。反稀释保护是当公司未来 down round(估值低于本轮)时调整投资人转换价:(1) Full Ratchet——全额按低价重新计算,对老投资人最有利,创始人最痛苦;(2) Broad-based Weighted Average——按加权平均调整,业界主流(包含已发行 ESOP 池);(3) Narrow-based Weighted Average——稍狭义。Pay-to-play 条款会要求老投资人继续认购才享受反稀释。

引用法条: Common law / Contract; reflected in subscription terms

一句话: 准备 prospectus、ASIC 审、ASX 申请、路演、定价、挂牌——一般 6-12 个月,成本数百万到上千万澳元。

标准 IPO 流程:(1) 内部准备——清理结构、过去三年财报、董事会调整、聘用 lead manager 投行;(2) Due Diligence——投行、律师、审计师做尽调;(3) Prospectus(招股说明书)——核心文件,lodge 后通常有 7 天 exposure period(s 727(3)),ASIC 可再延长最多 7 天,因此最长可达 14 天;(4) ASIC 审查 + ASX 上市申请;(5) Roadshow 路演,机构和散户认购;(6) 定价 + 配股;(7) 挂牌交易。涉及法律:Corporations Act Chapter 6D(募资), ASX Listing Rules, ASIC RG 228 等。所有 directors 对 prospectus 内容承担 personal liability。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Chapter 6D (ss 700-741); ASX Listing Rules

一句话: 持续披露(3.1)、关联人交易(10)、增发限制(7.1)、合规公告等是关键。

ASX Listing Rules 是上市公司日常合规的圣经:(1) Chapter 3 Continuous Disclosure——重大信息立即披露;(2) Chapter 4 Periodic Reporting——半年报、年报、季度活动报告(矿企);(3) Chapter 7 Issues——增发限制 15%(小公司可拓 25%);(4) Chapter 10 Significant Transactions——大额关联交易要股东批准;(5) Chapter 11 Significant Changes——重大业务变化要股东批准。违反 ASX Listing Rules 同时也是 Corporations Act s 793C 违法。

引用法条: ASX Listing Rules; Corporations Act 2001 (Cth) s 793C, s 674

一句话: 持有澳洲注册的上市公司、超过 50 名 members 的非上市澳洲公司,或上市的 registered managed investment scheme,股权超过 20% 就触发 Chapter 6 takeover 程序,必须用 takeover bid 或 scheme of arrangement 等例外路径。

s 606 「20% 禁则」:任何人(连同关联方)取得 voting power > 20% 在 (a) 澳洲注册的 listed company、(b) 超过 50 名 members 的 unlisted Australian company,或 (c) listed registered managed investment scheme,除非通过 Chapter 6 列举的「例外路径」之一,否则违法。注:Pty Ltd 自身股东上限为 50 名非雇员股东,因此 Chapter 6 通常不适用于普通 Pty Ltd。例外路径:(1) Off-market takeover bid;(2) On-market bid;(3) Scheme of arrangement;(4) Stockmarket purchases (3% creep rule——每 6 月可买 3%);(5) 股东批准。规则目的是让所有股东在控制权变化时获得平等机会。Takeovers Panel 是争议解决主战场。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Chapter 6 (ss 602-669)

一句话: Takeover bid 是公开收购股东,门槛 50%+ 接受率;Scheme 由目标公司主导走法院程序,通常需要出席并投票股东中 75% by value 及多数人数(simple majority by number)通过,并经法院批准。

两种主流上市公司收购方式各有优劣:Takeover Bid——收购方主动发要约(off-market 或 on-market),需要 90% 接受触发 compulsory acquisition,过程比较长(2-3 个月)、对抗性强、目标股东可逐个决定。Scheme of Arrangement——目标公司主动配合,经法院批准,通常需要在出席并投票的每个 class 中以 75% by value 加多数人数(simple majority by number)通过,并经法院第二次听证确认;法院在特定情形可豁免 majority by number 测试。通过后对所有股东有约束力,适合「友好收购 / 私有化」,效率高(2-3 个月)。Scheme 现在是最常用的方式。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Chapter 6 (Takeover); Part 5.1 (Scheme)

一句话: 一般 compulsory acquisition 围绕 90% 持股 / voting power 门槛展开:在 takeover bid 中达到 90% 后可强制把剩余股份收齐,反对者只能要求公允价格。

两种 compulsory acquisition:(1) Part 6A.1 Post-bid——takeover bid 中收购方达到 90% voting power 及通常 75% 已发出收购要约的接受率,可在限定时间内向剩余股东发 compulsory acquisition notice;(2) Part 6A.2 General compulsory acquisition——持股 90%+(连同关联方)的 holder 想清空持股 < 10% 的小股东,需独立专家报告等额外要件。剩余股东可以反对,法院判公允价格——通常以独立专家估值为准。Scheme of Arrangement 走完后自动 100% 持股,不需要再走强制收购。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Chapter 6A (ss 661A-669); s 667A (独立专家报告)

一句话: 政府背景的中国买家几乎所有交易都要 FIRB 审批;民营投资视行业、金额阈值、资产类型而定;FIRB 阈值每年 1 月 1 日调整,应以交易当年的官方 thresholds 为准。

中国买家投资澳洲公司是否需要 FIRB 审批,取决于买方身份、交易金额、行业、资产类型及是否涉及 national security business、土地、农业、媒体或关键基础设施。整体框架:(1) 私营 non-FTA 投资者 → 通常按当年标准 monetary threshold 触发(每年 1 月 1 日调整);(2) FTA 伙伴(美、英、纽、智、加、日、韩、新等)→ 通常适用更高门槛;(3) Foreign Government Investor(包括国企、政府控股 / 实质受政府影响的投资主体)→ 很多交易适用零门槛或极低门槛审批;(4) 媒体、敏感国家安全土地、关键基础设施、national security business → 通常 0 起步要审。中国大陆国企、地方政府平台默认视为 FGI;部分受国资影响的混合所有制企业也可能被认定为 FGI。审批耗时 30-120 天,有时附条件(本地董事、产能承诺)。具体 thresholds 不建议固定记忆,应以 Foreign Investment 官方公布的当年 threshold 表为准。

引用法条: Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975 (Cth); FATA Regulation 2015

一句话: 公司先交 25% / 30% 公司税,再分红给股东,股东把 franking credit 加回来后按个税阶征税。

澳洲 imputation 系统:(1) 公司利润交 25%(base rate entity)或 30%(其他)公司税;(2) 派股息时 attach franking credit,代表已交的税;(3) 股东收到后做 gross-up——把现金股息 + franking credit 加回算总收入;(4) 按个人 marginal rate 算税,然后用 franking credit 抵扣;(5) 边际税率 < 30% 的股东可以 refund(refundable franking credits)。这套系统鼓励澳洲投资人偏向高股息蓝筹股。

引用法条: ITAA 1997 Division 207 (including Subdivision 207-F)

一句话: 上市公司董事 / 高管 / 大股东(>5%)必须及时向 ASX 申报持股变化;短线交易受限。

几个关键披露:(1) Substantial Holding Notice(s 671B)——任何人持股达到 5% 或之后变化 ≥1%,2 个工作日内通报 ASX;(2) Director’s Notification(Listing Rule 3.19A)——上市公司董事买卖自家公司股票,5 个工作日内通报;(3) Insider Trading Window——内部人通常只能在 trading windows 期间(财报公告后)买卖,blackout period 一律禁止;(4) Beneficial Tracing(s 672A)——公司可以「追溯」实益所有人。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 671B, s 672A; ASX Listing Rule 3.19A

一句话: 公司在无力偿债的情况下还在欠新债——董事要个人承担这部分债务,刑责最高 15 年。

s 588G 是澳洲反 insolvent trading 的核心条款:如果(a) 公司在欠新债时已经 insolvent 或因此变 insolvent;(b) 当时一个合理的董事会有「合理理由怀疑」公司无力偿债;(c) 你作为董事没有阻止欠债——你就违反 insolvent trading 禁令。后果:(i) 你个人对这部分债务负责(可被清算人追偿);(ii) ASIC 民事处罚目前自然人最高为 5,000 penalty units、违法所得 3 倍中较高者(以 penalty unit 当年金额为准);(iii) 不诚实的话刑事最高 15 年。这是董事最容易踩的雷之一。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 588G, s 588M

一句话: 现金流测试:到期债务付不出就是 insolvent。即使资产负债表上看着好,缺现金也算。

s 95A 给的标准是 cash-flow test:a person is solvent if they are able to pay all the person’s debts as and when they become due and payable。澳洲法院明确以现金流为准,而不是单纯资产负债。判断要点:(1) 当前到期未付债务大不大;(2) 短期可变现资产够不够还到期债务;(3) 信用额度、关联方支援等是否真实可用。Re Lewis 案、Sandell v Porter 案是经典。如果你看到拖欠工资、税款、租金、连续多个供应商发律师函,要立即停手 + 找重组律师。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 95A; Sandell v Porter (1966) 115 CLR 666

一句话: 董事在公司财务困难时如果尽力寻求 better outcome 并满足条件,可以从 insolvent trading 责任中获得保护。

2017 年引入的 s 588GA Safe Harbour 给董事一条「自救通道」:若你怀疑公司可能 insolvent,但开始制定一个「合理可能产生比立即清算更好结果」(reasonably likely to lead to a better outcome)的计划——例如重组、再融资、卖资产——并满足以下条件,新增的债务就不构成 insolvent trading:(1) 适当寻求合格顾问(qualified entity)的建议;(2) 充分了解公司财务状况并保持账簿完整;(3) 公司员工权益(包括 super)得到适当支付;(4) 税务申报 / lodgement obligations 大体合规。注意:税款本身未完全缴清不一定自动排除 Safe Harbour,但会影响法院 / 清算人对你是否符合 s 588GA 的整体评估。条件不满足或动作太晚,Safe Harbour 失效。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 588GA

一句话: 公司财务困难时主动进入「VA」,由 administrator 接管,通常在任命后 25 个 business days 内召开第二次债权人会议,决定救公司、重组,还是清算。

VA 是 Corporations Act Part 5.3A 的「重组前奏」:董事会决议(majority)任命独立的 administrator(必须是 Registered Liquidator),立即接管公司全部权力。法定时间表(以 business days 计):(1) 第 1 天 administrator 接管,通知债权人;(2) 任命后 8 个 business days 内召开 first meeting,决议是否任命 committee of inspection 及是否更换 administrator;(3) 任命后 25 个 business days 内召开 second meeting(圣诞 / 复活节期间为 30 个 business days,法院可延长),债权人投票决定:(a) 通过 DOCA 重组;(b) 直接进 liquidation;(c) 还回董事手里(罕见)。VA 期间债权人对资产追索冻结(moratorium)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 5.3A (ss 435A-451D)

一句话: 主要三种:Members’ Voluntary Liquidation(MVL,有偿付能力的解散)、Creditors’ Voluntary Liquidation(CVL)、Court-ordered Winding Up。

清算分类:(1) MVL——公司有偿付能力,股东主动解散(75% 特别决议),董事签 Declaration of Solvency,常用于退出 / 重组;(2) CVL——公司无力偿债,经 VA 后债权人投票转 liquidation,或股东直接决议;(3) Court-ordered——债权人 / ASIC / 股东向法院申请,法院判 winding up。每种都任命 liquidator,变现资产、按法定顺序还债、剩余分给股东(MVL)或自动注销(无剩余)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 5.4, 5.4A, 5.5

一句话: 自愿是公司内部决定,股东 / 董事发起;强制是法院判,通常债权人申请。法院程序更慢、成本更高。

对比:(1) Voluntary——速度快(几周内开始)、成本低、股东 / 董事可选 liquidator;若是 MVL 还可避免污点。Creditors’ Voluntary 是债权人在 VA 后投票决定;(2) Court-ordered Winding Up——债权人(欠款 ≥4,000 澳元 + 21 天 statutory demand 不付即推定 insolvent)申请,法院 4-6 周内开庭,liquidator 由法院任命。法院程序更正式、能调查公司,适合涉及欺诈、严重纠纷的情形。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 459A, 459P, 491, 497

一句话: 债权人(欠款 ≥4,000 + 21 天 demand 不付)、公司本身(股东决议)、董事、ASIC、APRA 都可以。

申请清算的资格(s 459P):(a) 公司本身;(b) 债权人(包括 contingent / prospective);(c) contributory(股东);(d) 董事;(e) liquidator(已任命);(f) ASIC;(g) APRA;(h) 监督机构。最常见路径:债权人发 21 天的 statutory demand,过期未付/未异议即「推定 insolvent」(s 459C),债权人据此到法院申请 winding up order。重要:对 statutory demand 有异议的话,要在 21 天内申请 set aside,否则全失能。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 459C, 459P, 459E

一句话: 接管资产、变现、调查违规、按优先顺序偿付债权人、最终注销公司。

Liquidator 是独立第三方(必须 Registered Liquidator,ASIC 注册),被任命后职责:(1) 接管全部资产、负债、记录;(2) 变现资产(出售设备、收应收款、起诉欠款);(3) 调查公司过往交易,识别 voidable transactions(unfair preference、uncommercial transactions、insolvent trading 等)并追回;(4) 接受 + 评估债权人 proof of debt;(5) 按法定优先顺序分配;(6) 报告 ASIC 涉嫌违法;(7) 最终注销公司。Liquidator 收费在资产中优先支付(通常按工作小时)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 477, 478, 533

一句话: 先 secured creditor 在担保物上行权 → liquidator 费用及法定优先开支 → 优先员工债权(工资、休假、retrenchment / redundancy)→ 普通无担保债权 → 股东。

瀑布式分配顺序(s 556 及 s 561 处理 circulating asset 与员工优先权关系):(1) Secured creditors 在担保物上行权(担保物之外余额、circulating asset 上的部分受 s 561 影响);(2) Liquidator 的费用、法定开支;(3) 员工 priority 债权——unpaid wages、annual leave、long service leave、retrenchment / redundancy 等;(4) 普通无担保债权人 pari passu(按比例)。员工权益若清算资产不足,符合条件的员工可申请 Fair Entitlements Guarantee(FEG):FEG 通常覆盖最多 13 周 unpaid wages、annual leave、long service leave、最多 5 周 payment in lieu of notice、以及每满一年最多 4 周 redundancy pay;但 FEG 不覆盖 unpaid superannuation guarantee。Super Guarantee 未付部分,ATO 可能向董事发 DPN 个人追讨。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 556, 561; FEG Act 2012

一句话: 担保债权人在抵押物上有优先,可以独立行权;普通债权人按比例分剩余资产。

Secured creditor(典型:银行的房屋按揭、设备 chattel mortgage、PPSR-registered security)有担保物的优先权——清算开始也可以在担保物上独立追讨,只把超出债权部分还回普通池子。ATO 一般作为 unsecured creditor,除非有特定法定机制(如 DPN 个人追偿)、或就 superannuation guarantee 等存在专门安排,否则按 pari passu 分配——并非自动优先;员工 priority 债权与 secured creditor 在 circulating asset 上的关系受 s 561 调整,需要单独分析。所以银行向中小企业放贷一般要求 PPSR 登记 + 个人担保。债权人在乎自己的地位,做生意发货前可考虑用 retention of title clause 或要求押品。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 471C, s 442B; Personal Property Securities Act 2009 (Cth)

一句话: 员工的工资、休假、long service leave、redundancy 等在 s 556 下享有优先地位,排在普通无担保债权之前;不足部分,符合条件的员工可申请 FEG 政府补足(superannuation guarantee 不在 FEG 覆盖范围)。

员工债权的优先顺序(s 556(1)(e)-(h)):(1) Unpaid wages 与 superannuation contributions(s 556(1)(e));(2) Annual leave / Long service leave(s 556(1)(g));(3) Retrenchment / Redundancy / Termination payments(s 556(1)(h));(4) Workers’ Compensation 等。FEG(Fair Entitlements Guarantee)对符合条件的员工通常覆盖:最多 13 周 unpaid wages、annual leave、long service leave、最多 5 周 payment in lieu of notice、以及每满一年最多 4 周 redundancy pay;FEG 不覆盖 unpaid superannuation guarantee。FEG 代付后,政府以代位权身份在清算分配中受偿。董事注意:Super Guarantee 未付部分 ATO 仍可以发 DPN,直接向董事个人追偿。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 556(1); FEG Act 2012

一句话: VA 后债权人投票同意的「重组协议」,公司继续经营,债权人按 DOCA 拿到约定的偿付率,通常比清算高。

DOCA 是 VA 阶段的重组结果之一(s 444A):administrator 提交方案给债权人会议,如 50% 人数 + 50% 金额的债权人通过(简单多数),DOCA 生效。常见结构:(1) 收购方注入资金,换取股权 / 债权 wipe;(2) 关联人/创始人注资若干百万,普通债权人拿 X 分;(3) 债务减免、偿付时间表。DOCA 一旦签订对所有债权人有约束力(包括反对的)。Phoenix activity 风险下 ASIC 重点审查 related-party DOCA。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 5.3A Division 10 (ss 444A-455A)

一句话: Secured creditor(常是银行)在违约时任命 receiver 接管担保资产;清算人是清算整个公司。两个角色完全不同。

Receiver 是 secured creditor 在贷款合同(General Security Agreement)违约时根据合同任命的人,任务是接管担保资产、变现还自己。Receiver 只对任命他的债权人负责,不照顾其他债权人。Liquidator 是公司层面的清算,要把所有债权人按法定顺序公平偿付。一家公司可能同时有 receiver(管担保资产)和 administrator/liquidator(管其他)。常用情形:银行接管业务 going concern 卖给买家。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 5.2 (ss 416-434J)

一句话: 清算前 6 个月内,公司给某个无担保债权人特殊偿付,清算人可以追回这笔钱重新分配。

s 588FA:在 relation-back day(VA / 清算开始)前 6 个月内,公司向某个无担保债权人支付的钱,如果该债权人因此「比同类债权人多拿」,而当时公司已经 insolvent 或因此变 insolvent——这笔款是 unfair preference。清算人可以起诉追回,重新放回总池子按比例分配。常见受害者:小供应商。防御:running account 抗辩(整体业务关系净额是不是最低)、good faith defence(收款时不知道 insolvent)。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 588FA, 588FF

一句话: 清算前 2-4 年内的明显不公平/低价交易,清算人可以撤销追回——常见的就是把资产以远低于市场价转给关联方。

s 588FB Uncommercial transaction:reasonable person in company’s circumstances 不会做的交易,常见情形——以远低于市场价卖资产给关联人、无对价担保关联方贷款。可追溯期 2 年(关联方 4 年)。s 588FC Insolvent transaction:发生在 insolvent 期间的 uncommercial。清算人可申请法院命令追回(s 588FF),把资产恢复到原状或现金赔偿。这是典型的「破产前抽逃资产」防火墙。董事还可能因 insolvent trading 被同时追究。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 588FB, 588FC, 588FE, 588FF

一句话: 故意把一家公司的资产/客户/员工转到「新马甲」公司,让旧公司带着债务死掉——澳洲监管严打。

Phoenixing 是把生意从一家欠债公司「飞」到一家几乎相同的新公司,留下旧公司清算无产可分。澳洲 2020 年 Treasury Laws Amendment (Combating Illegal Phoenixing) Act 引入更狠的工具:(1) 反凤凰 director-to-shareholder 移交禁令;(2) Liquidators 追回 creditor-defeating dispositions;(3) DPN 扩大到 GST;(4) 冻结 GST refund;(5) ATO 可保留 BAS 退税抵欠款。董事多次 phoenix 会被 ASIC 长期 disqualify。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 5.7B Division 7B (588FDB-588FE);Treasury Laws Amendment (Phoenix) Act 2020

一句话: 在公司财困时早找律师、用 VA / Safe Harbour 等正规途径,不要低价卖给关联人,所有交易留 paper trail。

实务防御要点:(1) 出现财困立即找 insolvency advisor / 律师评估,记录评估过程;(2) 资产卖给关联方一定要独立估值 + 公开市场比较 + 完整付款 + 书面合同;(3) 用 Safe Harbour 期间所做的善意重组动作受保护;(4) 若决定 VA / 清算,不要在前几个月有 unusual transactions;(5) 任何高风险交易 board minute 留充分理由;(6) 跟 ATO 沟通走 payment plan 而不是逃单。监管现在用大数据交叉看,phoenix 很难掩盖。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 588GA (Safe Harbour); s 588FDB

一句话: 公司未代扣 / 未缴 PAYG / Super / GST 时,ATO 可向董事发 DPN;ATO 可在 DPN 发出 21 天后向董事个人追偿;30 天并不是简单的「辞职安全港」。

DPN 是 ATO 单方追董事的工具(Tax Admin Act Schedule 1 Div 269):(1) Non-lockdown DPN——公司在到期日 3 个月内已 lodge BAS / IAS / SGC statement 但未付,在 ATO 发出 DPN 后董事通常需要在 21 天内 (a) 还款、(b) 让公司进入 VA、(c) 让公司进入清算或小企业重组,任一可解除;(2) Lockdown DPN——公司未在 3 个月内 lodge,即使后续进入外部管理也未必能解除董事个人责任,通常只有付款才能解除。新任董事对任职前已有的欠款也可能承担风险——30 天并非简单的「辞职即免责」,关键在于公司在该 30 天内是否已付款 / 进入 VA / 清算 / 小企业重组,且 lockdown DPN 下这些步骤亦未必有用。DPN 主要针对 directors,包括正式董事及可能的 de facto / shadow directors。

引用法条: Taxation Administration Act 1953 (Cth) Schedule 1 Div 269

一句话: 小公司:resale of shares / asset sale;大公司:Scheme of Arrangement、Takeover、Merger;困难公司用 DOCA。

按规模和状态:(1) 健康私营公司:股权出售(Share Sale Agreement)或资产出售(Asset Sale Agreement),买方做 DD,过户;(2) 上市公司:Takeover bid 或 Scheme of Arrangement;(3) 集团重组:Demerger(分拆)、Internal Restructure(用 ITAA 1997 Subdivision 615 / 124-M scrip rollover);(4) 财务困难:VA → DOCA 注资 / 卖给买家;(5) 跨境:加上 FIRB 审批、关联交易税务规划。每条路径税务、合规、时间表差别巨大,前期咨询律师 + 税务师非常重要。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Parts 5.1, Chapter 6, Part 5.3A; ITAA 1997 Subdivision 615, 124-M

一句话: Scheme 是法院主导的「股东 / 债权人重组协议」,通常需要在每个 class 中以 75% by value 加多数人数(simple majority by number)通过并经法院批准,可用于收购、重组、债务重组。

Scheme of Arrangement(Part 5.1)有两类:(1) Members’ Scheme——常用于上市公司被收购或私有化,目标公司主导,类似「投票通过的合并」;(2) Creditors’ Scheme——困难公司和债权人达成债务重组协议(类似 DOCA 但更正式)。流程:(a) 公司起草 scheme + Explanatory Memorandum;(b) 申请法院批准开会;(c) 召开股东 / 债权人会议,75% by value + 50% by number 通过;(d) 法院第二次听证会确认;(e) 提交 ASIC,生效。涉及独立专家报告。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) Part 5.1 (ss 411-415); Federal Court Rules

一句话: 澳洲采纳了 UNCITRAL Model Law,海外清算人可以在澳洲法院申请「承认」,反之亦然。

Cross-Border Insolvency Act 2008 把 UNCITRAL Model Law on Cross-Border Insolvency 引入澳洲。海外破产程序的清算人 / 管理人可以申请澳洲 Federal Court 承认为 foreign main 或 foreign non-main proceeding,从而:(1) 冻结澳洲资产追讨;(2) 集中管理澳洲资产;(3) 将澳洲资产移交给海外主程序。同样,澳洲 liquidator 在中国大陆、香港、新加坡等地也可以申请承认,但能否承认取决于当地法律及互认机制——尤其中国大陆与香港、新加坡的承认路径差异显著(例如内地与香港之间的相互认可与协助清盘安排,与中国对外国程序的一般态度不同)。涉及外国债权人时要协调多国法院。

引用法条: Cross-Border Insolvency Act 2008 (Cth);UNCITRAL Model Law

一句话: 以前公司用 floating / fixed charge 抵押资产,现在统一登记到 PPSR,登记决定优先顺序。

2012 年起 Personal Property Securities Act 2009 取代了 Corporations Act 的 charges register。任何对公司动产(动产、设备、应收账款、知识产权、股权)的 security interest 都要在 PPSR(Personal Property Securities Register)登记,登记日期决定优先顺序——「First in time, first in right」。常见 secured 文件:General Security Agreement(GSA)、Specific Security Agreement(SSA)、Retention of Title(ROT)。未登记的担保权在公司清算 / VA 时可能对 liquidator / administrator 无效或丧失优先权(s 267 PPSA),因此 PPSR 登记是 secured creditor 必做的合规动作。

引用法条: Personal Property Securities Act 2009 (Cth) ss 19, 267; Corporations Act 2001 (Cth) s 588FL

一句话: 银行 / 房东 / 大供应商常要董事签个人担保,公司不还时直接来要你个人买单——绕开有限责任。

中小企业最常见的「破解有限责任」工具:银行放贷给 Pty Ltd 之前,要求董事签 personal guarantee,公司还不上时银行直接找你个人,可以把你的房子拿走。除了银行,商业租赁、设备租赁、大金额供应商赊账,都常要求 PG。签字前注意:(1) 担保金额上限是否合理;(2) 是否包括关联公司;(3) 是否有 sunset 截止时间;(4) 配偶是否要共担。一旦签了 PG,即便公司清算你的个人责任不会随公司消失。

引用法条: Common law / Contract; Banking Code of Practice

一句话: 有可能。Insolvent trading、个人担保、DPN、不当行为都不会因公司注销而消失。

公司即使被清算注销,董事在以下情形仍有个人责任:(1) Insolvent trading 追偿——清算人可以起诉你赔偿无力偿债期间的新增债务;(2) 个人担保——担保协议独立于公司,继续生效;(3) DPN——ATO 可以在公司注销后一段时间内追;(4) 违反董事义务的民事 / 刑事处罚——ASIC 可独立起诉;(5) 取消董事资格——5 年到终身;(6) 信誉影响——你的征信、未来开公司可能受阻。所以不要以为「公司死了就完了」。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) ss 588M, 206A-F; Tax Admin Act 1953 Sch 1 Div 269

一句话: 被 ASIC deregister 的公司可以申请 reinstatement——回到注销前状态,资产和负债一起恢复。但 ASIC administrative reinstatement 只适用于特定情形;复杂情形下通常需要向法院申请。

公司被注销有两种情形:(1) ASIC strike-off(欠 Annual Review 费、被怀疑空壳);(2) Liquidator 注销(清算结束)。Reinstatement 路径(s 601AH):(a) ASIC administrative reinstatement——只适用于有限情形(典型如 ASIC 错误注销或公司本应继续经营);(b) Court reinstatement——若涉及清算后注销、起诉时效、资产追索、保险索赔或其他复杂争议,通常需要向法院申请,法院须认定 reinstatement「just」。复活后公司通常被视为从未注销,资产和负债自动恢复,股东和董事身份恢复。常见用途:发现公司还有银行余额、保险赔偿、土地登记。

引用法条: Corporations Act 2001 (Cth) s 601AH